Є недоліки для власника облігації з можливістю відкликання, тому що доходи від облігацій, ймовірно, будуть реінвестовані в опціони з нижчою прибутковістю. Інвестори, як правило, винагороджуються дещо вищими доходами порівняно з облігаціями, які не підлягають відклику, щоб компенсувати ризик дострокового відклику; однак сума додаткового врожаю змінюється.18 квітня 2024 р
Облігації з можливістю відкликання іноді пропонують кращу відсоткову ставку, ніж аналогічні облігації без права відкликання, щоб допомогти інвесторам компенсувати ризик відкликання та ризик реінвестування, з якими вони стикаються. Іноді облігації з можливістю відкликання також встановлюють ціну колл вище номіналу — скажімо, 1002 долари проти 1000 доларів.
Що таке ризик виклику? Ризик виклику є ризик того, що емітент облігацій викупить облігацію з можливістю відкликання до настання терміну погашення. Це означає, що власник облігації отримає виплату на суму облігації та, у більшості випадків, буде реінвестувати в менш сприятливе середовище — середовище з нижчою процентною ставкою.
Що відбувається з облігаціями з можливістю відкликання, коли процентні ставки зростають? Відзивні облігації є менше шансів бути викупленим коли відсоткові ставки зростають, тому що корпорації-емітенту або уряду потрібно буде рефінансувати борг за вищою ставкою. Як і з іншими облігаціями, ціни на облігації з можливістю відкликання зазвичай падають, коли відсоткові ставки зростають.
Ціна облігації з можливістю відкликання може фактично впасти, оскільки ймовірність того, що облігація буде відкликана, зростає. Ось чому форма кривої ціни облігації з можливістю відкликання по відношенню до дохідності є увігнутою або негативно опуклою.
Є недоліки для власника облігації з можливістю відкликання, тому що доходи від облігацій, ймовірно, будуть реінвестовані в опціони з нижчою прибутковістю. Інвестори, як правило, винагороджуються дещо вищими доходами порівняно з облігаціями, які не підлягають відклику, щоб компенсувати ризик дострокового відклику; кількість додаткового врожаю, однак, змінюється.